债券是实际运用的证书（股息率和债券利率之比）

债券是一种金融工具，它是一种证券，代表着借出方（发行人）欠债给借入方（持有人）的承诺。债券被广泛用于企业和政府机构的筹资，也是投资者的重要选择。债券的收益率常常被称为债券利率，而股息率则是股票的收益率。这两个指标之间的比率是债券是实际运用的证书。

债券的本质是一种借贷关系，它与股票的区别在于，股票代表了对企业所有权的一部分权益，而债券代表了企业向借入方承诺的一种借贷关系。因此，债券的收益率是与借贷利率相关的，而不是与公司的盈利能力相关的。

债券的利率是发行人向借入方支付的利率，它是债券的收益率。债券利率通常是固定的，也称为固定收益率，因为它不会随着市场利率的变化而变化。这是因为债券的利率已经在发行时确定，无论市场利率如何变化，债券的利率都不会改变。这使得债券成为一种相对低风险的投资选择。

股息率是股票的收益率，它是发行公司向股东支付的分红。股息率是由公司的盈利能力决定的，因此它是不稳定的。股息率会随着公司盈利的变化而变化，因此它是一种相对高风险的投资选择。

然而，债券和股票之间存在着一种关系。这种关系可以用股息率和债券利率之比来表示。这个比率被称为股息率/债券利率比率（Dividend Yield to Bond Yield Ratio，DY/BY Ratio）。这个比率的计算方式是将股息率除以债券利率。

当股息率高于债券利率时，DY/BY比率大于1，这意味着投资者可以通过持有股票获得更高的收益率。这时候，投资者可能倾向于投资股票而不是债券，因为股票的收益率更高。

相反，当债券利率高于股息率时，DY/BY比率小于1，这意味着投资者可以通过持有债券获得更高的收益率。这时候，投资者可能倾向于投资债券而不是股票，因为债券的收益率更高。

因此，DY/BY比率可以帮助投资者判断股票和债券之间的相对价值。如果DY/BY比率高于1，则股票可能是更好的投资选择；如果DY/BY比率低于1，则债券可能是更好的投资选择。

总体来说，债券是一种实际运用的证书，它代表了借入方与发行人之间的借贷关系。债券利率是固定的，因此债券是一种相对低风险的投资选择。股息率是不稳定的，因此股票是一种相对高风险的投资选择。然而，通过计算DY/BY比率，投资者可以判断股票和债券之间的相对价值，并选择最合适的投资选择。