哪种债券不是信用债券（计算债券发行时的价值）

在金融市场中，债券是一种非常重要的投资工具。它是企业和政府融资的重要方式，也是投资者获取固定收益的重要渠道。在债券市场中，债券的种类繁多，其中信用债券是最常见的一种。那么，哪种债券不是信用债券呢？在本文中，我们将探讨这个问题，并介绍如何计算债券发行时的价值。

首先，我们来了解一下什么是信用债券。信用债券是指发行人以其信用为基础发行的债券。这类债券的发行人通常是具有一定规模和信誉的企业或政府，发行人的信用状况是债券投资者判断债券风险的重要指标。因此，信用债券的利率相对较低，但风险也较小。

那么，哪种债券不是信用债券呢？这种债券就是资产支持证券（ABS）。资产支持证券是指以企业或金融机构的资产作为抵押物发行的债券。这些资产可以是房屋、汽车、信用卡等。发行人将这些资产打包成一种证券化产品，然后发行证券化债券，由投资者购买。资产支持证券的利率相对较高，但风险也相对较大。

接下来，我们来介绍一下如何计算债券发行时的价值。债券的价值由其本金、利率、到期时间和市场利率等因素决定。计算债券价值的方法有两种：净现值法和内在价值法。

净现值法是指将债券未来的现金流折现到当前时点，得出债券的现值与发行时的价格进行比较，以判断是否值得投资。计算净现值的公式为：

净现值 = Σ（未来每期现金流 / （1+市场利率）^期数） - 债券价格

内在价值法是指根据债券的面值、利率和到期时间，计算出债券的内在价值，然后与市场价格进行比较，以判断是否值得投资。计算内在价值的公式为：

内在价值 = Σ（未来每期现金流 / （1+市场利率）^期数）

以上是计算债券发行时的价值的两种方法，投资者可以根据自己的情况选择合适的方法来决策是否投资。

综上所述，资产支持证券是一种不同于信用债券的债券，发行人以其资产为抵押物发行的债券。在计算债券发行时的价值时，可以采用净现值法或内在价值法进行计算。投资者在选择投资债券时，需要根据发行人的信用状况、债券利率、到期时间等因素进行综合考虑，制定合适的投资策略。