债券偿债能力指标包括（可转债券商的成本构成）

债券偿债能力指标是衡量债券发行公司偿还债务的能力的重要指标，也是投资人在购买债券时需要考虑的重要因素之一。其中包括了许多与债券偿债能力相关的指标，如债券利息覆盖倍数、财务杠杆比率等。

可转债券是一种特殊的债券，它具有债券和股票的双重属性。在可转债券的成本构成中，也包括了许多与债券偿债能力相关的指标。下面就从可转债券的成本构成入手，介绍债券偿债能力指标的相关知识。

一、可转债券的成本构成

可转债券的成本构成，主要包括以下三个方面：债券利率、转换权价和发行费用。

1. 债券利率

债券利率是指债券发行公司向债券持有人支付的利息。在可转债券的成本构成中，债券利率是一个非常重要的因素。债券利率越高，发行公司需要支付的利息就越多，从而增加了债券偿债的风险。因此，在购买可转债券时，投资人需要关注债券利率的高低，以评估债券偿债能力的强弱。

2. 转换权价

转换权价是指可转债券持有人行使转换权时所需支付的股票价格。可转债券具有转换为股票的权利，因此转换权价也是其成本构成中的重要因素之一。转换权价越低，可转债券持有人转换为股票的成本就越低，从而增加了债券偿债的风险。因此，在购买可转债券时，投资人需要关注转换权价的高低，以评估债券偿债能力的强弱。

3. 发行费用

发行费用是指发行可转债券所需支付的各种费用，如承销费、律师费、评级费等。发行费用也是可转债券的成本构成中的重要因素之一。发行费用越高，发行公司需要支付的成本就越高，从而增加了债券偿债的风险。因此，在购买可转债券时，投资人需要关注发行费用的高低，以评估债券偿债能力的强弱。

二、债券偿债能力指标

除了可转债券的成本构成外，债券偿债能力还可以从其他方面进行评估。以下是一些常用的债券偿债能力指标：

1. 债券利息覆盖倍数

债券利息覆盖倍数是指公司利润可覆盖债券利息的倍数。债券利息覆盖倍数越高，说明公司偿债能力越强。通常，债券利息覆盖倍数在2倍以上被认为是安全的。如果债券利息覆盖倍数低于2倍，说明公司偿债能力较弱，投资人需要谨慎考虑。

2. 财务杠杆比率

财务杠杆比率是指公司负债总额与股东权益总额的比率。财务杠杆比率越高，说明公司的债务风险越大，偿债能力越弱。因此，在购买债券时，投资人需要关注公司的财务杠杆比率，以评估其债券偿债能力的强弱。

3. 现金流量覆盖倍数

现金流量覆盖倍数是指公司经营活动所产生的现金流量可以覆盖债务的倍数。现金流量覆盖倍数越高，说明公司偿债能力越强。通常，现金流量覆盖倍数在1.2倍以上被认为是安全的。如果现金流量覆盖倍数低于1.2倍，说明公司偿债能力较弱，投资人需要谨慎考虑。

4. 债务资产比率

债务资产比率是指公司负债总额与资产总额的比率。债务资产比率越高，说明公司的债务风险越大，偿债能力越弱。因此，在购买债券时，投资人需要关注公司的债务资产比率，以评估其债券偿债能力的强弱。

综上所述，债券偿债能力指标是衡量债券发行公司偿还债务的重要指标，可转债券的成本构成也是其中的重要因素之一。在购买债券时，投资人需要综合考虑这些指标，以评估债券偿债能力的强弱，从而做出合理的投资决策。